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为什么现在全世界都在陷入内卷化（第2页）

当时那次经济内卷是怎么发生的？我们知道一个商品最终被销售出去，只能有三个去向：消费、投资和出口。商品被国内终端消费者花钱买了，用于日常消耗，这个叫消费。商品被国内企业花钱买了，用于扩大产能或者扩建厂房，这个叫投资。商品被外国消费者或企业花钱买了，被外国人日常或者搞建设消耗掉了，这个就叫出口。当然，一个经济体肯定是有进有出的，所以我们也会买外国产品，这个叫进口。通常计算出口的时候，会把进口和出口抵消，计算净出口的金额。

消费、投资、净出口这三样东西的总和，如果我们用货币计算，就是一个国家的GDP总额。

那么我们也可以得出结论：如果生产出来的商品，国内消费者不买，国内企业不买，外国消费者也不买，那就卖不出去。

当时我们还没有加入美国主导的世界贸易体系，基本处在国内生产、国内消化的状态。产能大规模扩张以后，国内无法消化，东西卖不出去，企业就只能搞裁员下岗。大规模下岗以后，社会整体购买力更加不足，最终陷入了增量购买力不足，导致了生产过剩。当时经济内卷的原因就是国内商品购买力不足，出口的渠道又没打开。

英国从引爆工业革命开始，生产过剩的问题就如影相随。工业革命使得生产力突破，带来了巨大的产能提升，可是工业品生产出来得卖出去才能循环起来。当时英国本国工人工资不高，消化不了那么多工业产能，富人也不会把赚到的钱都花了，所以卖不出去的工业品就成了大问题。英国人想到的办法是卖到海外去，拼了命地开始在全世界找市场倾销工业品。为了找市场甚至开着炮舰远渡重洋，炸开了印度和当时大清朝的国门。

其实发达工业国只要不断投资扩大产能，最终都会面临过剩的问题。后面东西卖不出去，很快就会面临工厂倒闭裁员，员工没钱消费，工厂进一步倒闭裁员的恶性循环。解决的办法至今也和当时英国一样，就是想办法扩大市场，将产品卖到海外去。

如果把地球看作一个整体，最后总会遇到那么一刻，全球所有人的购买力都买不完工业品。当工厂生产的东西卖不出去，工厂就会倒闭，工人没钱消费的时候，全球金融危机也就来了。

1996年的中国，由于生产过剩，再加上整体社会购买力不足，经济上第一次出现了这种过剩。最明显的一个指标就是当时一半以上工业企业产能利用率不足50%。所谓产能利用率，指的是现有的实际生产能力有多少在正常运转发挥生产作用。

国际通用标准认为，产能利用率低于80%的时候就是产能过剩，低于75%就是严重过剩。

1996年的产能过剩很严重——企业之间的三角债问题严重，很多企业东西根本卖不出去，处在破产边缘。不管是大型企业还是中小型企业，只能通过借债周转资金，维持现金流不断。屋漏偏逢连夜雨，1997年我们又赶上了亚洲金融危机，危机导致出口进一步下降，更多商品因此卖不出去。

三、问题解决了

1998年的产能过剩并没有转化成经济危机，反倒是几年后被逐步消化掉了。可以看出，1998年以后产能利用率不断提升，一直到2008年全球危机之前都是在上升的。

当时我们采取了两个策略：对内深挖国内市场，对外拓展海外市场。两个策略其实本质是一样的，都是想办法把商品卖出去，来延缓经济危机。

深挖国内市场，最典型的就是房地产产业化和教育产业化。

1998年之前，国内基本没有住宅房地产市场，当时百姓的住房主要靠福利分房。

福利分房这个事情我印象很深，那时候我刚上中学，家门口开盘了第一个商品房楼盘。

当时我算了下账，交了首付之后月供300多就能买房，还挺合算。我拉着母亲去售楼处交了2000定金。最后被我爹跑去退了，还骂了我一顿，说小孩子懂什么，别人都等着分房，就你傻乎乎地买。

从1998年开始，国内的商品房市场开始形成，房地产市场能拉动的下游产业非常多，可以说钢铁、水泥、建材、金融几十个行业，都是房地产的下游市场。后面伴随城镇化的快速发展，房地产市场消化了大量的重工业过剩产能。

开拓海外市场，是2001年我们加入了世贸组织后开始的。之前因为没有加入美国主导的世界贸易体系，我们出口受到诸多限制，很多国家通过关税和配额限制我们出口。

美国从2001年开始向海外转移制造业，把中国定位成世界工厂的角色。美元从这一年开始，和我们这个世界工厂的商品产能开始捆绑。中国输出商品，美国输出美元。

2001年以后，我们的外贸订单大幅增加，国内产品潮水般涌向世界。之前困扰中国几年的产能过剩问题，就这么被海外汹涌的订单解决了。

这也是为什么我们看到，从1998年到2008年全球金融危机之前，国内的产能利用率一直在不断提升。随着外贸订单不断增多，国内现有产能不足以满足海外需求。企业主们不断投资扩大厂房，增加设备和产能。产能扩张就需要更多的生产工人，那些年大家看到的农民工大迁徙，就是这么来的。

农民脱离了农田到工厂打工收入增加，又带动了国内的城市消费需求，逐步形成良性循环。国内和国外两个市场，也就是房地产和出口的需求提升，推动了经济的快速增长。这使得国内的外贸和投资都非常旺盛，形成了当时外循环和内循环的双轮驱动。

很多人常说的生意最好做的这段时间，其实说的就是这段内外循环都很顺畅的时间。

四、外循环和内循环

大家应该也看出来了，解决内卷化问题，是需要外力帮助的，也就是需要外界注入点什么东西，比如订单或者资源。外界的帮助有点类似民间说的贵人，其实也是这个意思。贵人就是比你高一个段位的人提携你一下，你的问题在他那里不是问题。

他看中了你的能力，给你提供了订单或者资源。你又有能力形成正反馈，就可以在高层次循环了。当然，有时候贵人也不是白帮你，他可能是有所求的。另外，你也得有能力，否则别人给你机会你也接不住。

我们当年加入WTO，就是从外部给我们注入了订单，外循环对应着整个外贸出口行业。以美国为首的西方消费者购买中国产品以后，中国有了大量顺差和外汇储备，这等于是从外部注入了增量。

之后我们用外汇储备购买美国国债，资金回流美国，支撑美国股市和债市。

大家知道美国股市是老百姓的钱袋子，财富基本都在里面。美国虚拟经济市场膨胀带来的股市、楼市上升，导致财富不断增值。

股市楼市涨了，会带来财富效应。老百姓看到手里钱多了，就更愿意购买。美国人不断增加消费，继而购买更多的中国产品，外循环也就越来越顺畅。

本质上，外循环就是通过不断打开出口市场，从而带动经济。大家先记住这个结论，后面我会讲为什么现在外循环越来越难走了。