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第3章 林立强的野心 交大博士的金融蓝图（第1页）

历史中的许多转折点，往往源于某些人午夜梦回时，脑海中一闪而过的疯狂念头。这个念头一旦生根，便会像藤蔓般缠绕住他的理智，驱使着他去绘制一幅看似宏伟、实则通往悬崖的蓝图。对于林立强而言，在地产票据的黄金时代赚取第一桶金后，那个危险的念头终于破土而出：他要构建一个属于自己的、不受传统约束的金融帝国。

此时的林立强，早己不再是那个满足于倒卖几张房企“欠条”的套利者。上海交大严谨的工科训练，赋予他构建复杂模型的思维能力；北大光管的学术熏陶，让他深谙资本运行的底层逻辑；而多年金融市场的实战，则教会了他如何利用规则，甚至……创造规则。他的野心，如同经过精密计算的方程式，需要一个更宏大的舞台来验证。

夜深人静时，他常常独自留在陆家嘴高层办公室里，俯瞰脚下这片号称“东方曼哈顿”的土地。霓虹闪烁，车流如织，每一束光似乎都代表着流动的资本，每一次闪烁都像是一次财富的重新分配。他感到一种难以抑制的兴奋，也有一丝不易察觉的焦躁。兴奋于自己正站在时代浪潮之巅，焦躁于现有的商业模式天花板太低，速度太慢。

“太慢了……”他有时会对着窗外喃喃自语。地产票据业务固然稳健，但就像开着豪华轿车在拥挤的市区道路上爬行，无法尽情释放他心中的马力。他需要一条可以让他风驰电掣的“高速公路”，哪怕这条路的尽头可能是万丈深渊。他骨子里那种交大精英的优越感与赌徒般的冒险精神，在此刻奇特地融合了。

一个清晰的、分步走的“金融蓝图”在他脑海中逐渐成形。这套蓝图，如果公之于众，足以让任何一位恪守传统的金融学者惊掉下巴，但其内在逻辑，却又严密得可怕，充分体现了他那受过顶级训练的头脑：

第一步：稳固基本盘，神话个人品牌。

他深知，无论玩法多么创新，信任是金融的基石。他需要继续强化“和与合系”以及他本人“专业、稳健、高回报”的市场形象。他要求张振杰的销售团队，必须将“林立强博士”这个金字招牌作为核心卖点。“交大本硕、北大博士、顶尖机构背景”——这些光环被反复强调，成为产品最好的“信用增信”。他本人则更频繁地出现在高端论坛、财经媒体上，谈论宏观经济、金融创新，言语间充满家国情怀和社会责任，将自己包装成一位有理想、有担当的“金融家”，而非简单的逐利者。他要让投资人形成一种思维定式：相信林立强，就是相信财富增值。

第二步：构建资金池，实现腾挪自由。

这是蓝图中最关键、也最危险的一步。林立强清楚地知道，依赖一一对应的真实资产，规模做不大，灵活性也差。他需要的是一个庞大的、可以自由支配的“资金池”。这个池子，就像一个巨大的蓄水池，新的资金不断流入（新投资者的本金），旧的水流不断流出（支付老投资者的本息）。只要流入的速度大于流出的速度，池子就不会干涸，甚至看起来会越来越满。

如何实现？他开始指示产品设计部门和销售团队，设计更多期限错配、底层资产模糊（甚至后来完全虚构）的产品。比如，发行大量的短期理财产品（3个月、6个月），但对外宣称资金投向可能是需要较长时间才能回款的项目。这样，短期产品到期后，就需要发行新的产品来兑付，滚动发行，雪球越滚越大。这就是庞氏骗局的经典模式，但林立强用“流动性管理”、“资产期限匹配”等专业术语将其包装得高大上。

第三步：寻找高收益（或看似高收益）资产，覆盖高昂成本。

资金池的模式意味着高昂的资金成本（他承诺给投资人的年化收益高达8%-12%甚至更高）。要覆盖这么高的成本，并维持资金池不破裂，必须找到更高回报的投资渠道。之前的地产票据利润空间己经不够。这时，他结识的俞大雷，以及俞大雷所擅长的“城投债结构化发债”业务，就像一场及时雨，进入了他的视野。这类业务能为和与合系带来远高于市场水平的“返费”或“融资顾问费”，完美地匹配了他的需求。当然，林立强并非不清楚其中的巨大风险（城投债的隐性担保并非铁板一块，结构化发债更是游走于监管灰色地带），但在高回报和规模扩张的诱惑下，他选择性地忽略了这些风险，或者说，他愿意赌一把。