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第三部分 读懂现金流量表解开企业死亡之谜 第11 小心这里有企业破产信号（第1页）

第三部分：读懂现金流量表，解开企业“死亡之谜”第11节小心！这里有企业破产信号

通过前面的学习，相信你已经对资产负债表和利润表有了不错的认识。

从本节开始，我们学习现金流量表。

实际上，在日常生活中，对现金流量有很多不同的表达。

比如，你如果现金缺乏，可能会说我手头有点紧。在企业发展的早期阶段，无论何时购建固定资产、购买存货或者雇用员工，都需要股东的投入。如果股东投入不足，你可能会说企业缺资金，或者企业缺钱。

又如，当说到钱的重要性时，有人会说：“现金为王”！还有的人会说：“钱不是万能的，没有钱是万万不能的！”

上述表达的核心词就是钱。

当然，在会计上，货币资金、钱、现金等在概念上是有一定差别的。但对于理解企业的报表，对货币资金、钱、现金等可以不进行区分。

简单地说，现金流量表就是企业在一定时期内的货币资金分类收支汇总表。

已经有了资产负债表、利润表了，为什么还要有现金流量表呢？从企业资产负债表、利润表和现金流量表的发展进程来看，资产负债表和利润表早就存在了：资产负债表反映了某一时间点企业的资源情况，利润表反映了企业一个时期的盈利状况。本来有这两张报表就差不多了：一个展示资源，一个展示业绩和效益。

但利润表独有的特征是只展示企业的盈利状况，不回答企业是不是赚钱的问题。

怎么回事：盈利和赚钱不是一回事？

对！企业有没有盈利，看利润表；企业有没有赚钱，要看现金流量表！现金流量表不仅回答了企业是不是赚钱的问题，还告诉了我们企业的钱从哪里来，又花在了什么地方。所以，现金流量表相当重要。

在这一节，我以两个企业为例讲解现金流量表对企业风险的预警作用。

1。乐视网

在给大家讲乐视网的情况之前，请大家先看一下中国证监会的一个行政处罚决定书。

处罚书的内容有点多，但如果你认真看下去，就会发现乐视网财务造假的情节很多涉及利润表和现金流量表。

2021年4月2日，中国证监会发布了《中国证监会行政处罚决定书（乐视网、贾跃亭等15名责任主体）》（〔2021〕16号），对乐视网和贾跃亭等责任主体进行处罚。

行政处罚决定书列举的乐视网的部分造假情节如下：

乐视网于2007年至2016年财务造假，其报送、披露的申请首次公开发行股票并上市相关文件及2010年至2016年年报存在虚假记载。

经查，乐视网2007年虚增收入939。95万元，虚增利润870。23万元（虚增利润占当期披露利润总额的59。27％，下同）；2008年虚增收入4615。52万元，虚增利润4308。25万元（136。00％）；2009年虚增收入9375。76万元，虚增利润8883。18万元（186。22％）；2010年虚增收入9961。80万元，虚增利润9443。42万元（126。19％）；2011年虚增收入6937。65万元，虚增利润6529。13万元（39。75％）；2012年虚增收入8965。33万元，虚增利润8445。10万元（37。04％）；2013年虚增收入19998。17万元，虚增利润19339。69万元（78。49％）；2014年虚增收入35194。19万元，虚增成本590。38万元，虚增利润34270。38万元（470。11％）；2015年虚增收入39922。39万元，虚减成本943。40万元，虚增利润38295。18万元（516。32％）；2016年虚增收入51247。00万元，虚增成本3085。15万元，虚增利润43276。33万元（131。66％）。具体情况如下：

（一）首次发行阶段，乐视网通过虚构业务及虚假回款等方式虚增业绩以满足上市发行条件，并持续到上市后

1。通过贾跃亭实际控制公司的虚构业务，并通过贾跃亭控制的银行账户构建虚假资金循环的方式虚增业绩。具体如下：

2007年，乐视网通过北京亿融通投资咨询有限公司虚构业务、虚构资金循环，虚增业务收入279。15万元，相应虚增利润263。80万元。2007年、2008年和2009年，乐视网通过北京通联信达科技有限公司虚构业务、虚构资金循环，分别虚增业务收入660。80万元、606。50万元和3。99万元，相应虚增利润624。46万元、573。14万元和3。77万元。2008年和2009年，乐视网通过网联万盟科技有限公司虚构业务、虚构资金循环，分别虚增业务收入568万元和115。66万元，相应虚增利润536。76万元和109。30万元。2009年和2010年，乐视网通过天津世通天宇科技有限公司虚构业务、虚构资金循环，分别虚增业务收入1046。89万元和1228。14万元，相应虚增利润989。31万元和1160。59万元。2008年和2009年，乐视网通过南京新墨客科技有限公司虚构业务、虚构资金循环，虚增业务收入186万元和447。37万元，相应虚增利润175。77万元和422。76万元。上述公司均为贾跃亭实际控制的公司。

2。通过虚构与第三方公司业务，并通过贾跃亭控制的银行账户构建虚假资金循环的方式虚增业绩。具体如下：

2008年至2012年，乐视网通过虚构与北京新锐力广告有限公司业务并虚构资金循环，分别虚增收入706万元、1810。85万元、2754。66万元、1286。10万元、95万元，相应虚增利润667。17万元、1711。26万元、2603。16万元、1215。36万元、89。78万元。2008年和2009年，乐视网通过虚构与北京中视龙圣广告有限公司业务并虚构资金循环，分别虚增收入535。70万元和324。54万元，相应虚增利润506。23万元和306。69万元。2009年，乐视网通过虚构与北京激活广告传媒有限公司业务并虚构资金循环，虚增收入657。69万元，相应虚增利润621。52万元。2009年至2015年通过虚构与北京春秋天成广告有限公司业务并虚构资金循环，分别虚增收入518。60万元、1401万元、2131万元、1890万元、4304。64万元、1961。58万元和306。60万元，相应虚增利润490。08万元、1323。94万元、2013。80万元、1786。05万元、4304。64万元、1961。58万元和306。60万元。

3。在与客户真实业务往来中，通过冒充回款等方式虚增业绩。具体如下：

2008年至2016年，乐视网在与联动优势科技有限公司业务往来中，通过冒充客户回款方式，分别虚增收入141。62万元、750。09万元、1509。87万元、1534。42万元、370。29万元、﹣88。64万元、﹣325。64万元、16。80万元、﹣23。70万元，合计3885。10万元，相应虚增利润133。83万元、708。84万元、1426。83万元、1450。02万元、349。93万元、﹣83。77万元、﹣307。73万元、16。80万元、﹣23。70万元，合计3865。93万元。2008年至2013年，乐视网在与中国联合网络通信集团有限公司业务往来中，通过冒充客户回款方式，分别虚增收入1871。33万元、3700。07万元、2010。37万元、1569。25万元、1589。13万元、﹣361。03万元，合计10377。07万元，相应虚增利润1768。76万元、3496。57万元、1899。80万元、1482。95万元、1501。73万元、﹣341。18万元，合计9806。33万元。

（二）2010年乐视网上市后财务造假情况

2010年乐视网上市后，除利用自有资金循环和串通“走账”虚构业务收入外，还通过伪造合同、以未实际执行框架合同或单边确认互换合同方式继续虚增业绩。

1。虚构广告业务确认收入，在没有资金回款的情况下，应收账款长期挂账，虚增业务收入和利润。具体如下：

2014年和2015年，乐视网通过上海久尚广告传播有限公司虚构业务、应收账款长期挂账，分别虚增收入943。40万元、943。40万元，相应虚增利润943。40万元、943。40万元。2015年，乐视网通过北京灵集科技有限公司虚构业务、应收账款长期挂账，虚增收入2689。53万元，相应虚增利润2689。53万元。2015年，乐视网通过上海睦集网络科技有限公司虚构业务、应收账款长期挂账，虚增收入2688。68万元，相应虚增利润2688。68万元。2015年和2016年，乐视网通过北京美度美秀电子商务有限公司虚构业务、应收账款长期挂账，分别虚增收入910。49万元、127。24万元，相应虚增利润910。49万元、127。24万元。2015年，乐视网通过上海河马文化科技股份有限公司虚构业务、应收账款长期挂账，虚增收入1886。79万元，相应虚增利润1886。79万元。2015年至2016年，乐视网通过北京易美广告有限公司虚构业务、应收账款长期挂账，分别虚增收入5849。06万元、242。45万元，相应虚增利润5849。06万元、242。45万元。2013年至2016年，乐视网通过北京德荣佳益广告有限公司虚构业务、应收账款长期挂账，分别虚增收入207。55万元、16。13万元、968。52万元、﹣85。83万元，相应虚增利润207。55万元、16。13万元、968。52万元、﹣85。83万元。2014年和2015年，乐视网通过北京学之途网络科技有限公司虚构业务、应收账款长期挂账，分别虚增收入972。19万元和﹣740。18万元，相应虚增利润972。19万元和﹣740。18万元。2016年，乐视网通过北京维旺明科技有限公司天津分公司虚构业务、应收账款长期挂账，虚增收入4720。75万元，相应虚增利润4720。75万元。

2。虚构广告业务确认收入，在没有资金回款的情况下，后续通过无形资产冲抵全部或部分应收账款，相应虚计成本和利润。具体如下：

2015年、2016年乐视网通过广州唯品会信息科技有限公司虚构业务，分别虚增收入2638。93万元、186。10万元，相应虚增利润2638。93万元、186。10万元。乐视网通过奥凯航空有限公司天津分公司虚构业务，2014年虚增收入和成本12。26万元和13万元，2015年虚增收入4490。57万元，相应2014年、2015年分别虚增利润﹣0。74万元、4490。57万元。2015年，乐视网通过山水文园凯亚房地产开发有限公司虚构业务，虚增收入943。40万元，相应虚增利润943。40万元。